Arista chuyển các khách hàng AI sang AMD, gây áp lực lên Nvidia.

Bức tranh cạnh tranh trong lĩnh vực tăng tốc trí tuệ nhân tạo đang cho thấy những dấu hiệu chuyển biến đáng kể, với việc Giám đốc điều hành của Arista Networks, Jayshree Ullal, chỉ ra xu hướng chuyển dịch đáng chú ý sang Advanced Micro Devices (AMD) trong các triển khai cho khách hàng của họ. Sự phát triển này thể hiện rõ trong hoạt động thị trường gần đây, khi cổ phiếu của Nvidia giảm gần 3% vào thứ Sáu, trong khi AMD tăng gần 1%.

Sự thay đổi trong phân bổ phần cứng AI

Trong cuộc họp báo cáo thu nhập của Arista, bà Ullal đã đưa ra nhận định về sự thay đổi đáng kể trong lựa chọn phần cứng của khách hàng. "Một năm trước, hầu như 99% là Nvidia," bà Ullal phát biểu, so sánh với tình hình hiện tại. Bà giải thích thêm rằng hiện nay, "20% đến 25% các hệ thống của chúng tôi" đang ưu tiên sử dụng AMD làm bộ tăng tốc. Điều này thể hiện sự chuyển biến mạnh mẽ từ tình trạng gần như độc quyền sang sự đa dạng hóa hơn trong việc sử dụng sản phẩm.

Sự thống trị của Nvidia dưới áp lực

Mặc dù biến động giá cổ phiếu không quá mạnh, nhưng nhận xét của Ullal vẫn có trọng lượng đáng kể. Nvidia đã nắm giữ vị trí thống lĩnh trên thị trường bộ xử lý đồ họa (GPU) dành cho trí tuệ nhân tạo (AI) kể từ khi bùng nổ AI với sự ra mắt của ChatGPT của OpenAI hơn ba năm trước. Hiện tại, Nvidia đang nắm giữ khoảng 90% thị phần chip AI. Tuy nhiên, những thách thức đang nổi lên không chỉ từ AMD mà còn từ Google, công ty đang chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong việc sử dụng bộ xử lý tensor (TPU) của mình. Nvidia là công ty có giá trị nhất tại Mỹ, với vốn hóa thị trường vượt quá 4,5 nghìn tỷ đô la. So với đó, AMD được định giá khoảng 335 tỷ đô la, một con số được củng cố bởi sự tăng vọt 85% giá cổ phiếu trong mười hai tháng qua.

Vai trò và những điều chỉnh chiến lược của Arista

Arista Networks đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái cơ sở hạ tầng AI bằng cách cung cấp công nghệ chuyển mạch Ethernet thiết yếu kết nối các chip hiệu năng cao. Cuối năm ngoái, AMD đã công bố hợp tác chiến lược với Arista để phát triển các cụm AI chuyên dụng được thiết kế cho cả khối lượng công việc huấn luyện và suy luận.

Tuy nhiên, sự đa dạng hóa trong các triển khai của Arista một phần xuất phát từ nhu cầu chiến lược. Nvidia đã và đang giảm sự phụ thuộc vào các giải pháp mạng của bên thứ ba bằng cách phát triển công nghệ tích hợp riêng để kết nối các GPU của mình. Động thái này được nhấn mạnh vào tháng 10 khi Nvidia thông báo rằng Meta và Oracle sẽ tích hợp công nghệ mạng độc quyền của Nvidia vào cơ sở hạ tầng của họ, một diễn biến đã góp phần khiến cổ phiếu của Arista giảm mạnh 10% trong hai ngày.

Những bước đi chiến lược và phản ứng của thị trường

Theo Ben Bajarin, một nhà phân tích chip tại Creative Strategies, tình hình này phản ánh một sự thay đổi chiến lược. Ông nhận xét rằng mặc dù "không phải là tận thế", việc "được tích hợp vào hệ thống với Nvidia là một lợi thế, và họ đang bị loại bỏ dần, nếu không phải hoàn toàn, ở một mức độ nào đó."

Việc Nvidia giới thiệu nền tảng Ethernet Spectrum-X vào năm 2023 dường như đã tạo ra tác động đáng kể. Một năm sau khi ra mắt, giá trị cổ phiếu của Arista đã giảm hơn một nửa. Mặc dù cổ phiếu đã phục hồi một phần, tăng 19% vào năm ngoái và hiện đang tăng 6% trong năm 2026, nhưng áp lực cạnh tranh là điều hiển nhiên.

Người phát ngôn của Nvidia từ chối bình luận về vấn đề này, và AMD chưa phản hồi ngay lập tức các yêu cầu bình luận tại thời điểm đưa tin.